Съотношението цена на придобиване (съотношение цена-печалба или съотношение P/E) е аналитичен инструмент, използван от инвеститорите за определяне на възможността за закупуване на акция. По същество съотношението P/E ви казва колко пари трябва да инвестирате, за да спечелите всеки 1 долар печалба. Ниското съотношение P/E се счита за по -добро, тъй като инвестиционните разходи за Rp1 на печалбата са по -малки. В същото време компаниите с високи коефициенти P/E са склонни да имат по -висок ръст на печалбата в бъдеще, отколкото компаниите с ниски коефициенти P/E. Тази статия ще предостави ръководство за изчисляване на съотношението P/E и използването му като инструмент за анализ на запасите.
Стъпка
Част 1 от 2: Изчисляване на съотношението
Стъпка 1. Научете формулата
Формулата за изчисляване на съотношението P/E е доста проста: пазарната стойност на акция, разделена на печалбата на акция (печалба на акция или EPS). Формулата на формулата е съотношението P/E = (P/EPS), където P е пазарната цена, а EPS е печалбата на акция.
Стъпка 2. Намерете информация за пазарната стойност
Пазарната стойност на акцията е много лесна за узнаване. Пазарната стойност е колко струва закупуването на акция от публично търгувана компания на фондовата борса. Например, на 4 ноември 2015 г. пазарната цена на акциите на Facebook беше 103 940 рупии. Текущата пазарна цена на акция може да бъде намерена чрез търсене на символа на акцията (обикновено четири букви или по -малко) или пълното име на компанията, последвано от думата „акция“.
- Цената на фондовия пазар винаги се променя, така че съотношението P/E също се променя. Когато търсите пазарната цена на акция, просто игнорирайте средната, високата или ниската цена на акцията. Текущата пазарна стойност е достатъчна, за да се намери съотношението P/E.
- Трябва да изберете конкретна цена само ако ще сравнявате съотношенията P/E на две различни компании. В този случай прогнозната използвана пазарна цена (напр. Началната цена на определен ден или точната текуща цена) трябва да бъде еднаква и за двете компании.
Стъпка 3. Намерете стойността на печалбата на акция
Финансовите анализатори обикновено използват нещо, наречено изоставащо съотношение P/E. В този случай EPS се изчислява, като се използва нетният доход за последните четири тримесечия (12 месеца), като се отчитат всякакви разделяния на акции и след това се разделя на броя на акциите в обращение на пазара. Анализаторите обаче могат да използват и прогнозно съотношение P/E, което използва прогнозните приходи през следващите четири тримесечия.
- Стойностите на EPS обикновено са достъпни на финансови уебсайтове в раздела за отчети за акции. Просто правите търсене в интернет търсачка. Ако искате сами да изчислите стойността на EPS на дадена компания, формулата е следната: (Нетна печалба - дивидент по предпочитани акции / среден брой неизплатени обикновени акции). Трябва да се отбележи, че някои източници използват броя на търгуваните акции в края на периода (вместо средния брой акции в обращение през периода).
- Поради малко различни вариации на формулата, различни източници отчитат различни стойности на EPS за една и съща компания. Тези стойности обаче обикновено се осредняват, за да се получи средна стойност на EPS.
Стъпка 4. Изчислете съотношението на разходите
След като се получат стойностите за двете променливи, всичко, което трябва да направите, е да ги включите във формулата, за да изчислите съотношението P/E. Нека използваме примера на истинска публична компания. От 5 ноември 2015 г. Yahoo! продава своите акции на цена от 35 140 Rp.
- Получена е първата част от формулата за съотношение P/E, а именно борсовата цена от Rp. 35 140.
- След това трябва да намерим стойността на EPS на Yahoo !. Просто въведете „Yahoo!“и „EPS“в интернет търсачките, ако не искате да го изчислите сами. На 5 ноември 2015 г. стойността на EPS на Yahoo! е Rp250 за акция.
- Разделете 35 140 IDR на 250 IDR и получете съотношението Yahoo! P/E. около 141.
Част 2 от 2: Анализ на съотношението
Стъпка 1. Сравнете съотношението P/E с други компании в същата индустрия
Съотношението P/E е безполезно само по себе си. Тази цифра е безсмислена, ако не се сравнява със съотношението P/E на други компании в същия бранш. Компаниите с ниско съотношение P/E се считат за „по -евтини“. Инвеститорите могат да печелят печалба при ниски цени на акциите. Този анализ обаче не е достатъчен, за да се определи решението за закупуване на акции на дружество.
- Например, акциите на ABC се продават за 15 000 долара/акция, а съотношението P/E е 50. Акциите на XYZ се продават за 85 000 долара, а съотношението им P/E е 35. По -евтино е да се купуват акции на XYZ, въпреки че цената е по -висока.. Това е така, защото инвеститорът плаща Rp.35 за печалба от Rp.1, докато в акции на ABC инвеститорът плаща Rp.50 за печалба от Rp.1.
- Съотношението P/E е безполезно в сравнение с различните фирми. Всяка индустрия има много различен темп на оценка и растеж. Следователно съотношението P/E може да бъде сравнено само ако измерваните компании са сходни по размер и тип индустрия.
Стъпка 2. Признайте, че съотношението P/E може да бъде повлияно от очакванията на инвеститорите за бъдещата стойност на компанията
Макар че в миналото често се е смятало за показател за стойност, съотношението P/E също е индикатор за очакванията на инвеститорите за бъдещето. Това е така, защото цените на акциите са отражение на мисленето на инвеститорите относно бъдещите резултати от акциите. Следователно, компания с високо съотношение P/E може да означава, че инвеститорите имат големи надежди за растежа на компанията в бъдеще.
Обратно, ниското съотношение P/E показва компания, която е подценена или се представя по -добре днес, отколкото в миналото. С други думи, съотношението P/E не може да се използва като единствен фактор при определяне на решението за покупка на акции на компанията
Стъпка 3. Признайте, че дългът може да намали съотношението P/E на компанията
Чрез увеличаване на бизнес заемите рискът на компанията ще се увеличи и намали съотношението P/E. Голям дълг (висок риск) ще намали желанието на инвеститорите да инвестират, но дългът обикновено увеличава печалбата на компанията, като по този начин увеличава съотношението P/E. Ако обаче печалбата на компанията действително намалее, частта от възвръщаемостта на акционерите се намалява, защото компанията ще даде приоритет на възвръщаемостта на кредиторите първо. Въпреки това, за две компании в една и съща дейност, компаниите, които имат справедлив размер на дълга, имат по -ниско съотношение P/E от тези без дълг. Имайте това предвид, когато използвате съотношението P/E като инструмент за анализ на компанията.
