Използвайки безплатен паричен поток към собствен капитал (FCFE), можете да измервате способността на компанията да изплаща дивиденти на акционерите, да обезпечи допълнителен дълг и да увеличи инвестициите в бизнеса. FCFE отразява наличните пари за обикновените акционери след приспадане на изчислените оперативни разходи, данъци, плащания по дългове и разходи, необходими за поддържане на производството. FCFE на компанията може да опише силните или слабите страни на компанията, както и способността й да генерира устойчив доход. FCFE се изчислява чрез разглеждане на различни сметки в баланса или отчета за финансовото състояние, за да се получи точна оценка на паричните потоци на компанията.
Стъпка
Част 1 от 2: Разбиране на FCFE
Стъпка 1. Научете основите на изчисленията на FCFE
Има няколко общи формули за определяне на номера на FCFE, но в рамките на тези формули различни анализатори са обсъждали кой вход да избират при тълкуването на данните. Тъй като FCFE представлява парични средства след приспадане на разходи, плащания и „разходи, необходими за продължаване на производството“, трябва да определите кои от тези „разходи“са класифицирани. Мислете за живота си като за пример, за да го разберете по -лесно.
- Например, ако отчитате личните си доходи за тримесечен период, вие печелите тримесечни приходи. Сега, ако искате да знаете FCFE, наличен в края на този период, ние ще извадим вашите приходи от вашите разходи.
- Плащанията за наем и ипотека, плащания по дълг, данъци и други подобни разходи са фиксирани. Ако продължите да работите, тези разходи ще продължат да се плащат. Следователно тези разходи трябва да бъдат взети предвид, за да се намалят приходите.
- Понякога обаче сметка е част от възможността за печалба за определена бизнес единица. Трудната част е, когато се фокусираме върху „разходите“, за да продължим производството.
- Например, представете си цената на членството във фитнес залата. Ако сте зъболекар, тренировките във фитнеса са опция, но това няма да има голямо влияние върху потенциала ви за печалба. Ако обаче сте културист, членството във фитнес центъра е пряко свързано с потенциала за печелене. Ако членството ви не е платено, вашият доход също е застрашен от намаляване. По този начин този разход трябва да се вземе предвид като приспадане от дохода, така че вашият FCFE да бъде намален.
Стъпка 2. Разберете ролята на анализатора
Анализаторите определят дали разходите за реинвестиране и капиталът са необходими за поддържане и/или увеличаване на печалбите на компанията. Това включва анализ на данни и творческо мислене.
Например, ако една компания намали закупуването на оборудване, разходите ще намалят в краткосрочен план, но в дългосрочен план растежът ще намалее и дори ще изчезне. Един добър анализатор ще разпознае и ще отговори и на това. Евентуално чрез продажба на техния дял в компанията
Стъпка 3. Научете формулата на FCFE
Има няколко начина за директно или косвено изчисляване на FCFE. Най -директната формула обаче е: = NI + NCC + Int x (1 - Данъчна ставка) - FCInv - WCInv + Нетни заеми. Тези променливи ще бъдат обяснени по следния начин.
- NI: Нетни приходи (Нетни приходи). Това е общата печалба на компанията, след като всички приходи се приспаднат от всички разходи и данъци за определен отчетен период.
- NCC: Безналични такси (Безналични такси). Това са разходи, приспадащи дохода, които не изискват парични плащания в периода, за който се отнасят. Например разход за амортизация в текущия период поради производствени разходи през предходния период.
- Int: Приходи от лихви (Приходи от лихви). Този доход се получава от заемодателя на капитала. Този доход включва лихвите, получени от длъжника по заема. Тази променлива обикновено се отнася до финансово дружество.
- FCInv: Разходи за основен капитал. Това са покупки от компании, които са необходими за поддържане или подобряване на операциите и производителността, например закупуване на нови плавателни съдове за транспортна компания.
- WCInv: Инвестиции в оборотен капитал (Инвестиции в оборотен капитал). Тази цифра се получава чрез изваждане на текущите активи на компанията (парични средства, материални запаси и вземания) с нейните текущи задължения (краткосрочни дългове и търговски задължения). Тази цифра ще измерва способността на компанията да плати разходите си за падеж и включва сумата парични средства и парични еквиваленти, налични за реинвестиране и разрастване на бизнеса.
- Нетни заеми или нетни заеми. Тази цифра се изчислява чрез изваждане на главницата на изплатения от компанията заем и броя на заемите, отпуснати през същия период. С други думи, Нетният заем = Размер на заема - Изплатена главница. Ако компанията вземе повече заеми от извършените плащания, на разположение на акционерите е повече пари.
Стъпка 4. Разберете кога е подходящо да използвате FCFE
FCFE не винаги е най -добрият метод за анализ, но можете да получите представа за наличността и използването на пари в брой, ако следните са подходящи за проверяваната компания:
- Компанията печели печалба
- Стабилен корпоративен дълг
- Фокусирате се върху оценяването на собствения капитал на компанията.
Част 2 от 2: Изчисляване на FCFE
Стъпка 1. Получете информация за компанията
Отчетите за приходите, отчетите за паричните потоци и отчетите за финансовото състояние на публичните дружества трябва да бъдат достъпни от самите компании, както и от организации като IDX.
- Тези документи ще предоставят най -важната информация за изчисляване на FCFE.
- Друга информация, която може да бъде получена, за да предостави по -подробна картина на моделите на разходи на компанията, също ще бъде полезна при извършването на анализа.
Стъпка 2. Намерете най -новия нетен доход на компанията
Обикновено тази цифра може да се намери в долната част на отчета за доходите.
Например, да кажем, че нетният доход на ABC е 2 000 000 долара
Стъпка 3. Добавете непарични разходи
Тези разходи включват амортизация и амортизация. Тези два разходи обикновено са посочени в отчета за доходите. Той обаче може да бъде намерен и в отчета за паричните потоци. Този разход намалява печалбата, но не намалява паричните средства.
- Тези разходи се добавят, тъй като не отразяват действителните парични разходи и следователно тези средства теоретично все още са на разположение като собствен капитал за акционерите.
- Да предположим, че компанията ABC има 200 000 000 долара безкасови разходи тази година
- 2 000 000 000 IDR + 200 000 000 IDR = 2 200 000 000 IDR
Стъпка 4. Намалете разходите за основен капитал
Трябва да намалите разходите, които компанията трябва да продължи, и да увеличите производителността си (напр. Ново оборудване).
- Можете да оцените цифрата, като използвате цифрата „капиталови разходи“в отчета за паричните потоци на компанията.
- Да предположим, че компанията ABC има фиксирани капиталови разходи от 400 000 долара.
- 2 200 000 000 IDR - 400 000 000 IDR = 1 800 000 000 IDR
Стъпка 5. Извадете цифрата на инвестициите в оборотен капитал
Всяка компания трябва да има средства за ежедневната си дейност. Този фонд е инвестиция в оборотен капитал. Можете да оцените това, като използвате текущите активи и текущи пасиви на компанията в последния отчет за финансовото състояние.
- Извадете текущите активи на компанията от текущите й пасиви. Резултатите ще покажат колко пари има компанията за ежедневните си разходи, както неочаквани, така и неочаквани.
- Тази цифра може да бъде мярка за краткосрочното финансово състояние на компанията. Компаниите, които нямат положителен оборотен капитал, обикновено не съществуват дълго.
- От друга страна, прекомерният оборотен капитал показва признаци на неефективност, което означава, че компанията не инвестира излишните си средства, за да увеличи печалбите.
- Да речем, че компанията ABC има инвестиция в оборотен капитал от 200 000 долара.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR
Стъпка 6. Добавете нетни заеми
Добавете допълнителни средства, които компанията има поради отпускането на заеми. Това се определя чрез изваждане на размера на изплатения дълг от размера на кредита, отпуснат в същия период на изчисление.
- За да завършите изчислението, сравнете данните за дълга в отчета за финансовото състояние на компанията. Извадете дължимата сума в началото на периода с броя в края на периода. Положителното число означава, че нетните заеми са се увеличили, докато отрицателното число означава, че нетните заеми са намалели.
- Да речем, че компанията ABC е взела назаем 500 милиона долара тази година.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Така FCFE на компанията е 2,1 милиарда IDR
Стъпка 7. Анализирайте резултатите си
Причината да направите това изчисление е да премахнете акаунти, които не отразяват реалността. Тези резултати ви позволяват да определите колко пари в действителност постъпват и какво всъщност излиза. Следователно можете да разберете размера на средствата, които могат да бъдат предоставени на инвеститорите на компании.
- Квалифицираните анализатори могат да използват тази информация, за да открият двойки с неправилна оценка (например да определят дали една компания е надценена или подценена от инвеститорите) и да коригират съответно нейната стойност.
- Потърсете продължаващо несъответствие между FCFE и процента на изплащане на дивидент. Това показва наличието на допълнителни пари в ръцете на компанията, които анализаторът трябва да отбележи. Това може да бъде положителен сигнал, защото означава, че компанията има средства/парични средства за инвестиране, разпределяне на обратно изкупуване, увеличаване на дивиденти или защита срещу потенциална рецесия.
- От друга страна, ако дивидентът надвишава FCFE, приемствеността на дивидента може да бъде проблематична.
