Как да се изчисли общата възвръщаемост на облигациите: 10 стъпки

2024 Автор: Jason Gerald | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 10:56

Компанията издава облигации, за да управлява бизнеса си. Правителството издава облигации за финансиране на проекти, като пътища с такса път. Емитентите на облигации са длъжници, а инвеститорите в облигации са кредитори. Инвеститорите получават лихвен доход всяка година и възвръщаемост от номиналната стойност на облигациите при падеж. В допълнение към лихвения доход, инвеститорите могат да печелят и от продажбата на облигации. Ако продажбата на облигацията доведе до загуба, загубата ще намали общата възвръщаемост на инвеститора. Вашата обща възвръщаемост е регулируема от данъци и настоящата стойност на паричните потоци на инвеститора.

Стъпка

Част 1 от 3: Изчисляване на лихвени облигации

Стъпка 1. Потвърдете лихвения процент и номиналната сума на облигациите

Повечето облигации начисляват фиксиран лихвен процент (наречен купонен лихвен процент). Този лихвен процент може да се различава от пазарния лихвен процент. Независимо от вида на облигацията, трябва да знаете номиналния лихвен процент в сертификата за облигация.

• Повечето облигации сега се издават под формата на запис в дневник. Когато купувате облигации, ще получите документация за закупените облигации. Вместо да получите физически сертификат за собственост, получавате документ на трета страна, който потвърждава собствеността върху облигацията. Този документ посочва лихвения процент и номиналната сума на закупените облигации.
• Приходите от лихви по облигации се основават на номиналната стойност на сертификата за облигация. Номиналната стойност ще бъде умножена по 1000 IDR. Умножете номиналния лихвен процент по номиналната стойност на облигацията.
• Да предположим, че купувате облигация на стойност 10 000 000 долара с лихва от 6%. Тъй като лихвеният процент е фиксиран, това означава, че облигацията ще изплаща 600 000 Rp годишно (10 000 000 Rp*0,06). Лихвените плащания са фиксирани, дори ако цената на облигацията на пазара се колебае.
• Премията или отстъпката по облигациите се отнася до продажната цена на облигациите. Премиите и отстъпките са компенсация за инвеститорите срещу разликата между номиналния лихвен процент по облигацията и текущия пазарен лихвен процент. Ако текущият пазарен лихвен процент е по -висок от номиналния, облигацията се продава с отстъпка. Ако текущият пазарен лихвен процент е по -нисък от номиналния, облигацията се продава с премия.

Стъпка 2. Добавете общия лихвен доход от облигациите

Приходите от лихви са част от общата възвръщаемост на облигацията през целия живот на облигацията. Проверете броя години на притежание на облигации и след това всяка година изчислявайте приходите от лихви.

• Използвайте метода на счетоводно начисляване за начисляване, за да изчислите приходите от лихви. Методът на начисляване признава приходи от лихви към момента на придобиване. Ако държите облигации няколко месеца в годината, приходите от лихви се признават само в тези месеци на собственост.
• Методът на начисляване не е свързан с получени парични плащания. Приходите от лихви се основават на облигации, а не на датата на плащане на лихвите.
• Повечето компании плащат лихва два пъти годишно. Например датите за плащане на лихви по вашите облигации са 1 февруари и 1 август всяка година. Изчислявате приходи от лихви за месец декември. Тъй като държите облигацията през целия месец декември, имате право да получавате лихвени плащания през този месец. Получавате пълен лихвен доход през декември, въпреки че лихвата не се изплаща до 1 февруари на следващата година.

Стъпка 3. Определете приходите от лихви, спечелени след продажбата на облигациите

Подобно на акциите, облигациите могат да се купуват и продават от колеги инвеститори. Като инвеститор можете да държите облигации до падеж или да ги продавате преди падежа. Можете да продавате облигации в делнични дни.

• Ако продавате облигация, продажбата оказва влияние върху общите получени приходи от лихви. Например облигациите плащат лихва на 1 февруари и 1 август всяка година. Вие продавате облигациите на 15 декември.
• За да изчислите общата възвръщаемост, трябва да знаете общите приходи от лихви през целия живот на облигацията.
• Да кажем, че номиналната стойност на облигацията е 10 000 000 долара с фиксиран номинален лихвен процент от 6%. Облигациите изплащат 600 000 рупии годишно. Ако облигациите се държат 5 пълни години, общият доход от лихви е 600 000 ВЕ*5 години = 3 000 000 ВЕ.
• Също така трябва да изчислите разделението на лихвите за годината. В този случай имате облигация от 1 януари до 15 декември. Периодът на акционерно участие е 11 от 12 -те месеца на годината. Приходите от лихви през годината са [(Rp600,000*(11, 5/12) = Rp575,000]).
• Имате право да получавате приходи от лихви по време на срока на собственост, дори ако лихвата се изплаща само месеци по -късно.
• Общият лихвен доход за 5 години и 11 месеца е (3 000 000 Rp + 575 000 Rp = 3,575 000 Rp).
• Формулата за обща възвръщаемост може да включва точния брой дни, в които се държи облигацията. Броят дни, в които се държат облигации, се основава на 360 дни в годината. Броят на дните зависи от емитента на облигации (държавен стопански субект или компания).

Част 2 от 3: Изчисляване на капиталова печалба или загуба

Стъпка 1. Запишете началната покупна цена на вашите облигации

Капиталовата печалба или загуба е част от общата възвръщаемост на облигацията. Ако продадете облигацията над покупната цена, вие печелите. Ако облигацията се продава под покупната цена, вие имате загуба. За да изчислите капиталова печалба или загуба, трябва да знаете покупната цена на облигацията.

• Когато се издават облигации, облигациите първо се продават от емитиращото дружество (или държавно образувание) на обществеността. Инвеститорите купуват облигации, а емитентите получават пари от продажбата на облигации.
• Ако купувате облигация, когато е издадена, обикновено плащате номиналната цена на облигацията. Номиналната стойност на облигациите е 1 000 000 IDR или кратни на тях. Например, ако закупите облигация с номинална стойност 10 000 000 долара при емитиране, изплатените пари са 10 000 000 долара.
• Облигациите могат да се купуват и продават между инвеститорите, когато се издават на обществеността. Например, Bambang купи облигации на Telkom при първото им издаване. Bambang плати в брой в размер на Rp. 10 000 000. Bambang може да избере да продаде облигациите по всяко време, докато облигациите паднат. Продажната цена на притежаваните облигации може да бъде повече или по -малко от 10 000 000 Rp.
• Имайте предвид, че капиталовите печалби се считат за доход и се облагат с данък. Така че трябва да плащате данъци върху спечелените лихви.

Стъпка 2. Продайте облигациите с отстъпка

Отстъпката означава, че продажната цена на облигацията е по -малка от нейната номинална стойност. Например, облигация на стойност 10 000 000 долара може да има пазарна цена от 9 800 долара. Пазарът показва, че инвеститорите не са готови да платят Rp. 10 000 000 за облигациите.

• Облигациите се оценяват с дисконт, ако номиналният лихвен процент на облигацията е по -нисък от номиналния лихвен процент на новата облигация. За сравнение, помислете за закупуване на новоиздадени облигации от същия емитент и със същия падеж.
• Например, Telkom има непогасени облигации на стойност 10 000 000 Rp и лихва от 6%. Облигациите падат след 10 години. Лихвените проценти са се увеличили. Инвеститорите могат да купуват облигации на Telkom с лихва 7% и падеж 10 години. Облигациите с лихвен процент от 6% сега са по -ниски по стойност, тъй като получените лихвени приходи са по -малки от тези с лихвен процент от 7%. Пазарната цена на облигациите ще падне под 10 000 000 IDR.
• Ако инвеститор купи облигация за Rp. 10,000,000 и я продаде за Rp. 9,800,000, тогава инвеститорът претърпява капиталова загуба от Rp. 200,000. Капиталовите загуби намаляват общата възвръщаемост на облигациите.

Стъпка 3. Продайте облигациите с премия

Премия означава цената на облигацията над нейната номинална стойност. Например облигация от 10 000 000 долара има пазарна цена от 10 100 000 долара. Пазарът показва, че инвеститорите са готови да платят облигации повече от номиналната им стойност.

• Облигациите се оценяват с премия, ако номиналният лихвен процент по облигациите е по -висок от лихвения процент по новоиздадените облигации. Сравнете вашите облигации с новоиздадени облигации от същия емитент със същия падеж.
• Например, Telkom има непогасени облигации на стойност 10 000 000 Rp и лихва от 6%. Облигациите падат след 10 години. Лихвените проценти са намалели. Инвеститорите вече могат да купуват облигации на Telkom с лихва 5% и падеж 10 години. Облигациите с лихвен процент от 6% сега са по -високи по стойност, тъй като получените лихвени приходи са повече от облигации с лихвен процент от 5%. Пазарната цена на облигациите ще се повиши над 10 000 000 IDR.
• Ако инвеститор купи облигация на стойност 10 000 000 IDR и я продаде за 10,100,000 IDR, инвеститорът печели капиталова печалба от 100 000 IDR. Тази печалба увеличава общата възвръщаемост на облигацията.
• Капиталови печалби и загуби могат да възникнат, ако облигациите се продават и купуват преди датата на падежа им. Инвеститорите също могат да купуват облигации с премия или отстъпка и да ги държат до падежа. Във всеки случай може да имате печалба или загуба.

Част 3 от 3: Определяне на общата възвръщаемост на облигацията

Стъпка 1. Добавете общия доход от облигациите

Можете да изчислите общата възвръщаемост, като добавите лихвения доход на облигацията към получената печалба или загуба. Печалбата или загубата се генерират въз основа на продажбата на облигацията или задържането на облигацията до падеж.

• Например, купувате облигации с номинална стойност 10 000 000 IDR. Вие държите облигацията до падеж и получавате главница от 10 000 000 Rp. Няма печалба или загуба по облигациите. Облигациите плащат 6% лихва и се държат 5 години и 11 месеца.
• Числото 11 от 12 месеца през последната година може да бъде променено на 0.958. Общият лихвен доход, получен до падеж е [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 години) = Rp3,575,000]. Общата възвръщаемост на облигациите е приходите от лихви (Rp3,575,000).
• Да предположим, че купувате същите облигации и ги държите на същия падеж. Облигациите с номинална стойност от Rp. 10 000 000 се продават на цена от 9 800 000 Rp. Претърпявате загуба от 200 000 IDR. Общата възвръщаемост на облигациите е (лихва Rp3,575,000) - (капиталова загуба Rp200,000) = Rp3,375,000.
• Да предположим, че купувате едни и същи облигации и ги държите на същия падеж. Облигациите с номинална стойност от Rp. 10 000 000 се продават на цена от 10 100 000 Rp. Имате печалба от 100 000 IDR. Общата възвръщаемост на облигациите е (лихва Rp3,575,000) - (капиталова печалба Rp100,000) = Rp3,675,000.

Стъпка 2. Коригирайте общата възвръщаемост на облигацията за данъчния ефект

Приходите от лихви и капиталовите печалби и загуби ще се облагат с данък. Трябва да вземете предвид размера на дохода след удържане на данъци.

• Да приемем, че приходите от лихви и капиталовите печалби са общо 3 675 000 долара. Плащате окончателни 15% данък върху дохода (PPh) върху приходите от лихви и капиталовите печалби.
• Общата възвръщаемост след данъчно облагане е 3 675 000 IDR X 85% = 3 123 750 IDR.
• Приходите от лихви подлежат на окончателен данък. Тоест разходите за данък върху дохода от лихви не трябва да се признават като разход и да намаляват печалбата.
• Данъчната ставка, наложена върху доходите от лихви и капиталовите печалби по облигациите, е една и съща, а именно 15% краен данък върху дохода
• Моля, имайте предвид, че в някои страни можете да записвате капиталови загуби, за да намалите данъците. Можете да използвате инвестиционни загуби, за да намалите капиталовите печалби. По този начин размерът на данъка, който трябва да платите, ще бъде намален. Например в САЩ, ако загубите ви надвишават печалбите, можете да намалите доходите си с до 3 000 долара за една данъчна година. Междувременно, ако загубата ви е повече от 3000 долара, можете да поискате 3000 долара през следващата година и така нататък, докато не бъде напълно приспадната.

Стъпка 3. Изчислете ефекта от пазарните лихвени проценти върху цените на облигациите

Продажната цена на облигациите варира в зависимост от пазарните лихвени проценти по това време. Ако текущият пазарен лихвен процент е по -висок от номиналния, облигациите се продават с отстъпка. Обратно, ако текущият пазарен лихвен процент е по -нисък от номиналния лихвен процент, облигацията се продава с премия.

• Например, да речем, че една компания продава облигации за 500 000 долара, 5 години, 10 процента, но сегашният пазарен лихвен процент е 12%. Логично е, че не бихте искали да инвестирате в облигации, които връщат 10%, ако текущите пазарни лихвени проценти бяха по -високи (12%). Следователно компанията отстъпва цената на облигацията, за да ви компенсира разликата в лихвените проценти. В този пример компанията ще продава облигации на цена от 463 202 000 Rp.
• От друга страна, да речем, че пазарният лихвен процент е 8%. По този начин номиналният лихвен процент от 10% е по -добра възвръщаемост от пазара. Компанията знае това, така че увеличава продажната цена на облигациите и ги издава с премия. Компанията ще емитира облигации на стойност 500 000 000 Rp на цена 540,573,000 Rp.
• И в двата случая все още получавате лихвени плащания въз основа на номиналната стойност и лихвения процент по облигацията. Годишният лихвен доход на облигацията е $ 50,000,000 (Rp500,000,000 * 0,10).
• Когато облигацията падежира, получавате възвръщаемост в размер на номиналната стойност на облигацията. Дори ако облигациите са закупени с премия или отстъпка, възвръщаемостта при падеж остава на номинал. Например, в предишния пример възвръщаемостта, получена на датата на падежа, е 500 000 000 долара.

Стъпка 4. Разберете разликата между доходността и лихвения процент

Доходността или доходността е общата възвръщаемост на главницата по облигацията. Доходността се влияе от пазарните лихвени проценти, тъй като пазарните лихвени проценти влияят върху продажната цена на облигациите, но доходността се различава от номиналните лихвени проценти и пазарните лихвени проценти.

• Изчислете доходността по формулата за номинална стойност/цена на облигацията.
• Въз основа на горния пример, компанията емитира 500 000 000 IDR облигации, 5 години, 10%и пазарен лихвен процент от 12%. Дружеството продава облигациите на цена с отстъпка от 463 202 000 Rp.
• Годишното плащане на облигации е 50 000 000 IDR.
• Годишен доход е 50 000 000 IDR / 463 202 000 IDR = 10,79%.
• В примера, когато пазарният лихвен процент е 8%, облигацията се продава с премия, а цената е 540 573 000 долара.
• Годишен доход е 50 000 000 IDR / 540 573 000 IDR = 9,25%.