Как да се изчисли NPV: 10 стъпки (със снимки)

2024 Автор: Jason Gerald | [email protected]. Последно модифициран: 2024-01-15 08:09

В света на бизнеса Нетната настояща стойност (известна още като NPV) е един от най -полезните инструменти за вземане на финансови решения. Обикновено NPV се използва за преценка дали покупката или инвестицията са по -ценни в дългосрочен план, отколкото просто да инвестирате малко пари в банка. Въпреки че често се използва в света на корпоративните финанси, той може да се използва и за ежедневието. Като цяло NPV може да се изчисли като сумиране (P / (1 + i)^T) - C за всяко положително цяло число до t където t е продължителността на периода от време, P е вашият паричен приток, C е вашата първоначална инвестиция, а I е вашата процентна отстъпка. За разбивка стъпка по стъпка започнете със стъпка 1 по-долу!

Стъпка

Метод 1 от 2: Изчисляване на NPV

Стъпка 1. Определете първоначалната си инвестиция

В света на бизнеса покупките и инвестициите често се правят с цел да се печелят пари в дългосрочен план. Например, строителна компания може да закупи булдозер, за да може да поеме по -големи проекти и да спечели повече пари с течение на времето, отколкото ако спести пари и поеме само по -малки проекти. Този вид инвестиция обикновено има единична първоначална цена - за да започнете да намирате NPV на вашата инвестиция, идентифицирайте тази цена.

Например, нека си представим, че управлявате малка поставка за лимонада. Обмисляте да закупите електрическа сокоизстисквачка за вашия бизнес, която ще ви спести време и усилия в сравнение с изцеждането на лимони на ръка. Ако сокоизстисквачката струва 100 долара, $100 е вашата първоначална инвестиция. С течение на времето тази първоначална инвестиция се надяваме да ви позволи да спечелите повече пари, отколкото бихте направили, ако не сте инвестирали. В следващите няколко стъпки ще използвате стойността на първоначалната си инвестиция от 100 щ.д., за да изчислите NPV и да определите дали си струва да си купите сокоизстисквачка.

Стъпка 2. Определете сроковете за анализ

Както бе споменато по -горе, бизнес субектите и физическите лица правят инвестиции с цел да печелят пари в дългосрочен план. Например, ако производител на обувки закупи машина за производство на обувки, „целта“на тази покупка е машината да спечели достатъчно пари, за да покрие разходите си и да реализира печалба, преди да се счупи или износва. За да определите NPV за вашата инвестиция, трябва да определите периода от време, през който се опитвате да определите дали инвестицията ще бъде равностойна. Този период от време може да бъде измерен във всяка единица време, но за най -сериозните финансови изчисления годината е използваната единица.

В нашия пример за щанд за лимонада, да речем, че сме проучили сокоизстисквачка, която искаме да купим онлайн. Според повечето отзиви сокоизстисквачката работи добре, но обикновено се разваля след около 3 години. В този случай ще използваме 3 години като период от време в нашето изчисление на NPV, за да определим дали сокоизстисквачката ще възстанови разходите си за закупуване преди времето, в което е вероятно да се повреди.

Стъпка 3. Оценете паричните потоци за всеки период от време

След това трябва да прецените колко пари ще донесе вашата инвестиция за всеки период от време, в който се генерира. Тези суми (или „парични потоци“) могат да бъдат известни конкретни стойности или могат да бъдат приблизителни. Във втория случай финансовите фирми и фирми понякога отделят много време и усилия за получаване на точни прогнози чрез наемане на експерти от индустрията, анализатори и т.н.

Нека продължим с нашия пример за стойка за лимонада. Въз основа на предишното ви представяне и най -добрата ви оценка за бъдещето, вие приемате, че използването на сокоизстисквачка от 100 щ.д. ще донесе допълнителни 50 щ.д. през първата година, 40 щ.д. през втора година и 30 щ.д. през третата година, като намали времето, необходимо на служителите ви да прекарват сока (като по този начин се спестяват пари). за заплата). В този случай вашите очаквани парични потоци са: „50 щ.д. през година 1, 40 щ.д. през година 2 и 30 щ.д. през година 3“

Стъпка 4. Определете подходящия лихвен процент

Като цяло дадените пари са по -ценни сега, отколкото в бъдеще. Това е така, защото парите, които имате в момента, могат да бъдат инвестирани в сметка за печелене на лихви и с течение на времето да спечелите стойност от нея. С други думи, по -добре е да имате $ 10 днес, отколкото $ 10 на година в бъдеще, защото можете да инвестирате $ 10 днес и да имате повече от $ 10 за година. За изчисляването на NPV трябва да знаете лихвения процент по сметката или инвестиционната възможност със същото ниво като инвестиционния риск, който анализирате. Това се нарича вашият "лихвен процент" и се изразява като десетичен знак, а не като процент.

В корпоративните финанси среднопретеглената цена на капитала на компанията често се използва за определяне на лихвените проценти. В най -простия случай обикновено можете просто да използвате нормата на възвръщаемост (ROR) от спестовни сметки, инвестиции в акции и т.н.
В нашия пример за щанд за лимонади, приемете, че ако не купувате сокоизстисквачка, инвестирате пари на фондовия пазар, където се чувствате уверени, че можете да печелите 4% годишно от парите си. В такъв случай, 0, 04 (4%, изразено като десетичен знак) е лихвеният процент, който ще използваме в нашите изчисления.

Стъпка 5. Интересувайте паричния си поток

След това ще преценим стойността на нашите парични потоци за всеки период от време, който анализираме, спрямо сумата пари, която бихме спечелили от нашите алтернативни инвестиции през същия период. Това се нарича "интересни" парични потоци и се извършва по проста формула P / (1 + i)^T , където P е размерът на паричните потоци, i е лихвеният процент, а t е времето. Не е нужно да се притесняваме за първоначалната си инвестиция - ще използваме това в следващата стъпка.

В нашия пример за лимонада ние анализирахме три години, така че трябва да използваме формулата си три пъти. Изчислете годишния паричен поток с лихва, както следва:
- Първа година: 50 / (1 + 0,04)¹ = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Втора година: 40 / (1 0,04)² = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Трета година: 30 / (1 0,04) ³ = 30 / 1.125 = $ 26, 67

Стъпка 6. Добавете лихвите към паричния си поток и извадете първоначалната си инвестиция

И накрая, за да получите общата NPV за проекта, покупката или инвестицията, която анализирате, трябва да съберете всичките си лихвоносни парични потоци и да извадите първоначалната си инвестиция. Отговорът, който получавате за това изчисление, е вашата NPV - тоест нетната сума пари, която вашата инвестиция ще направи в сравнение с алтернативната инвестиция, която ви дава лихвения процент. С други думи, ако тази сума е положителна, ще спечелите повече пари, отколкото ако сте я използвали за алтернативни инвестиции, а ако резултатът е отрицателен, ще спечелите по -малко пари. Не забравяйте обаче, че точността на вашите изчисления зависи от това колко точни са вашите прогнози за вашите бъдещи парични потоци и лихвени проценти.

За нашия пример за щанд за лимонади, крайната прогнозна стойност на NPV на сокоизстисквачката ще бъде:

48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73

Стъпка 7. Решете дали ще инвестирате или не

Като цяло, ако NPV за вашата инвестиция е положително число, тогава вашата инвестиция ще бъде по -изгодна от влагането на пари във вашата алтернативна инвестиция и трябва да я приемете. Ако NPV е отрицателно, парите ви се инвестират по -добре другаде и инвестиционното ви предложение трябва да бъде отхвърлено. Имайте предвид, че това са обобщения - реалността на място, много по -често влиза в процеса на определяне дали определена инвестиция е мъдра идея.

В примера за щанд за лимонади, NPV е $ 11.73. Тъй като това е положително, може да решим да си купим сокоизстисквачка.
Имайте предвид, че това не означава, че електрическата сокоизстисквачка печели само $ 11.73. Всъщност това означава, че сокоизстисквачката ви печели необходимата годишна норма на възвръщаемост от 4%, плюс още $ 11.73. С други думи, това е $ 11.73 по -изгодно от алтернативните инвестиции.

Метод 2 от 2: Използване на NPV. Уравнение

Стъпка 1. Сравнете инвестиционната възможност с нейната NPV

Намирането на NPV за множество възможности за инвестиции ви позволява лесно да сравнявате инвестициите си, за да определите кои са по -ценни от другите. Като цяло инвестицията с най -висока NPV е най -ценната, тъй като окончателното изплащане е най -голямото в текущи долари. Поради това обикновено ще искате да продължите инвестицията с най -високата NPV в миналото (ако приемете, че нямате достатъчно ресурси, за да преследвате всяка инвестиция с положителна NPV).

Да предположим например, че имаме три инвестиционни възможности. Един има NPV от $ 150, някой има NPV от $ 45, а един има NPV от -$ 10. В тази ситуация първо ще гоним инвестицията от 150 долара, защото тя има най -голямата NPV. Ако имаме достатъчно ресурси, ще преследваме следващата инвестиция от 45 долара, защото тя е по -малко ценна. Ние изобщо не бихме отишли след инвестиция, която е била -10 долара, защото с отрицателна NPV би спечелила по -малко пари, отколкото инвестирането в алтернатива със същото ниво на риск

Стъпка 2. Използвайте PV = FV / (1 + i)^T за намиране на настоящи и бъдещи ценности.

Използвайки модифицирана форма на стандартната формула за NPV, е възможно бързо да се определи колко текуща сума пари ще струва в бъдеще (или каква бъдеща сума пари ще бъде днес). Достатъчно е да използвате формулата PV = FV / (1 + i)^T, където i е вашият лихвен процент, t е броят на анализираните периоди от време, FV е бъдещата стойност на парите, а PV е текущата стойност. Ако знаете i, t, FV или PV, решаването на крайната променлива е сравнително лесно.

Например, да речем, че искаме да знаем колко ще струва 1000 долара след пет години. Ако знаехме, че най -малкото можем да спечелим 2% норма на възвръщаемост на тези пари, ще използваме 0,02 за i, 5 за t и 1 000 за PV и ще решим за FV, както следва:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)⁵
- 1000 = FV / (1, 02)⁵
- 1000 = FV / 1.104
- 1000 & пъти; 1, 104 = FV = $ 1104.

Стъпка 3. Намерете метод за оценяване за по -точна NPV

Както бе отбелязано по -горе, точността на всяко изчисление на NPV зависи основно от точността на стойностите, които използвате за вашия лихвен процент и бъдещите ви парични потоци. Ако вашият лихвен процент е близо до действителния лихвен процент, който бихте могли да спечелите от парите си за алтернативна инвестиция с равен риск и бъдещите ви парични потоци са близки до сумата, която реално сте направили от вашата инвестиция, изчислението на NPV е правилно. За да приближите оценките си за тези стойности възможно най-близо до техните стойности в реалния свят, може да искате да обърнете внимание на техниките за оценка на компанията. Тъй като големите корпорации често трябва да правят големи инвестиции в милиони долари, методите, които използват, за да определят дали една инвестиция е добра или не, могат да бъдат доста сложни.

Съвети

Винаги имайте предвид, че може да има и други нефинансови фактори (като екологични или социални интереси), които да вземете предвид при вземането на инвестиционно решение.
NPV може да се изчисли и с помощта на финансов калкулатор или набор от таблици с NPV, което е полезно, ако нямате калкулатор за лихви в паричен поток.