Във финансите коефициентът на изплащане на дивиденти е начин за измерване на частта от приходите на компанията, която се изплаща на инвеститорите под формата на дивиденти, вместо да се реинвестира в компанията за определен период от време (обикновено една година). Като цяло компаниите с по-високи коефициенти на изплащане на дивиденти обикновено са по-стари, утвърдени компании, които са нараснали значително, докато компаниите с по-ниски коефициенти на изплащане на дивиденти са по-нови компании с потенциал за растеж. Висок. За да намерите съотношението на изплащане на дивиденти на даден бизнес за определен период от време, използвайте формулата Изплатени дивиденти, разделени на нетния доход или Годишен дивидент на акция, разделен на печалба на акция (EPS). Двете формули са еквивалентни една на друга.
Стъпка
Метод 1 от 3: Използване на нетните приходи и дивиденти
Стъпка 1. Определете нетния доход на компанията
За да разберете коефициента на изплащане на дивиденти на компанията, първо разберете нейния нетен доход за периода, който анализирате (една година е общ период от време за изчисляване на коефициентите на изплащане на дивиденти). Тази информация може да бъде намерена в отчета за приходите и разходите на компанията. За да бъде ясно, вие виждате приходите на компанията след приспадане на всички разходи, включително данъци, разходи за бизнес, амортизация, амортизация и лихви.
-
Например, нека приемем, че стартиращата компания на Jim’s Light Bulb е спечелила 200 000 долара приходи през първата си година на работа, но компанията прави 50 000 долара от изброените по-горе разходи. В този случай нетният доход на Jim's Light Bulb е 200 000 - 50 000 = $150.000.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 2 Стъпка 2. Определете размера на изплащаните дивиденти
Разберете колко пари компанията е изплатила под формата на дивиденти за периода, който анализирате. Дивидентите са плащания, давани на инвеститорите на компанията, вместо да бъдат спестени или реинвестирани в компанията. Дивидентите обикновено не са включени в отчета за доходите, но са включени в баланса и отчета за паричните потоци.
Да предположим, че Jim's Light Bulb, като сравнително млада компания, решава да реинвестира по -голямата част от нетния си доход чрез разширяване на производствения си капацитет и изплащане само на дивидент от 3 750 долара на тримесечие. В този случай ще използваме 4 x 3750 = $15.000 като размер на дивидентите, изплатени през първата година от дейността.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 3 Стъпка 3. Разделете дивидентите на нетния доход
След като разберете колко нетен доход генерира и изплаща дивиденти за определен период от време, намирането на коефициента на изплащане на дивиденти на компанията става лесно. Разделете дивидентните плащания на нетния доход. Стойността, която получавате, е коефициентът на изплащане на дивидент.
-
За електрическата крушка на Джим можем да намерим коефициента на изплащане на дивидент, като разделим 15 000 на 150 000, което ни дава 0, 10 (или 10%).
Това означава, че крушката на Jim's изплаща 10% от приходите си на своите инвеститори и реинвестира останалата част (90%) в компанията.
Метод 2 от 3: Използване на годишни дивиденти и печалба на акция
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 4 Стъпка 1. Задайте дивидент на акция
Горният метод не е единственият начин да разберете коефициента на изплащане на дивиденти на компанията. Съотношението може да бъде идентифицирано и чрез две други финансови данни. За този алтернативен метод започнете, като разберете стойността на дивидента на акция (или DPS) на компанията. Той представлява паричната сума, която всеки инвеститор получава на акция от притежаваните акции. Тази информация обикновено се включва в тримесечния отчет за ниска и висока (предлагана) стойност на акциите, така че може да се наложи да добавите повече от една стойност, ако искате да анализирате период за цялата година.
Нека разгледаме друг пример. Ruta's Rug, дългогодишна компания, няма много място за растеж на днешния пазар, така че вместо да използва приходите си за разширяване на бизнеса си, тя плаща добре на своите инвеститори. Да приемем, че през първото тримесечие килимът на Рита плаща 1 долар на акция в дивиденти. В K2 тази компания плаща 0,75 долара. В K3 компанията плаща $ 1,50, а в K4 - $ 1,75. Ако искаме да знаем коефициента на изплащане на дивидент за цялата година, тогава добавяме 1 + 0,75 + 1,50 + 1,55 = $ 4,00 за акция като нашата стойност на DPS.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 5 Стъпка 2. Определете печалбата на акция
След това намерете печалбата на акция на компанията (EPS) за посочения от вас период от време. EPS показва размера на нетния доход, разделен на броя на акциите, притежавани от инвеститорите, или с други думи, сумата на парите, която всеки инвеститор би получил, ако компанията хипотетично изплати 100% от печалбата си под формата на дивиденти. Тази информация обикновено се включва в отчета за приходите и разходите на компанията.
Да приемем, че Килимът на Рита притежава 100 000 акции, собственост на инвеститори, и че тези акции са спечелили 800 000 долара през последната година от бизнеса. В този случай EPS е 800 000/100 000 = $ 8 на акция.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 6 Стъпка 3. Разделете годишния дивидент на акция на печалба на акция
Точно като горния метод, единственото нещо, което трябва да направите, е да сравните двете стойности, които получавате. Намерете коефициента на изплащане на дивиденти на вашата компания, като разделите дивидентите на акция на печалбата на акция.
За килима на Rita коефициентът на изплащане на дивидент може да се намери чрез разделяне на 4 на 8, което дава доходност 0,50 (или 50%). С други думи, компанията изплати половината от печалбата си под формата на дивиденти на своите инвеститори през последната година.
Метод 3 от 3: Използване на коефициента на изплащане на дивиденти
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 7 Стъпка 1. Изчислете един специален дивидент, едно изплащане
Всъщност коефициентът на изплащане на дивиденти отчита само редовните дивиденти, изплащани на инвеститорите. Въпреки това, компаниите понякога предлагат да предлагат еднократни плащания на дивиденти на всички (или само „част“) от своите инвеститори. За най -точната стойност на коефициента на изплащане, тези "специални" дивиденти не трябва да се включват в изчисляването на коефициента на изплащане на дивиденти. Следователно коригираната формула за изчисляване на коефициента на изплащане на дивидент, която включва специфичен дивидент, е (Общо дивиденти - Специални дивиденти)/Нетна печалба.
Например, ако една компания изплаща редовни тримесечни дивиденти на обща стойност 1 000 000 долара за една година, но също така изплаща специален дивидент от 400 000 долара на своите инвеститори след неочаквано големи печалби, тогава можем да пренебрегнем този специален дивидент в нашите изчисления. Приемайки нетен доход от $ 3,000,000, коефициентът на изплащане на дивиденти на тази компания е (1,400,000 - 400,000)/3,000,000 = 0,334 (или 33,4%).
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 8 Стъпка 2. Използвайте коефициента на изплащане на дивиденти, за да сравните инвестициите
Едно нещо, което хората, които имат пари и искат да инвестират, е да сравнят различните инвестиционни възможности, като прегледат историческите коефициенти на изплащане на дивиденти, предлагани от всяка възможност. Инвеститорите обикновено вземат предвид размера на съотношението (с други думи, дали компанията изплаща печалбите си на инвеститорите в големи или малки размери), както и стабилността на компанията (с други думи, колко широко съотношението се различава от една година към следващия). Различните коефициенти на изплащане на дивиденти се харесват на инвеститорите с различни цели. Като цяло коефициентите на изплащане, или много ниски или много високи (както и тези, които варират значително или намаляват стойността си с течение на времето), показват рискована инвестиция.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 9 Стъпка 3. Изберете високо съотношение за фиксиран доход и ниско съотношение за потенциал за растеж
Както бе отбелязано по -горе, има причини, поради които високите и ниските коефициенти на изплащане могат да бъдат привлекателни за инвеститорите. За някой, който търси безопасна инвестиция, която има възможност да осигури стабилен доход, високото съотношение на изплащане може да покаже, че една компания е нараснала до степен, в която вече не е необходимо да инвестира твърде много в себе си, което я прави безопасна инвестиция. От друга страна, за някой, който търси доходоносна възможност с надеждата да спечели голяма възвръщаемост в дългосрочен план, ниското съотношение на изплащане може да показва, че една компания инвестира сериозно в бъдещето си. Ако компанията се окаже успешна, този вид инвестиция може да се окаже много печеливша. Това обаче може да бъде и рисковано, тъй като дългосрочният потенциал на компанията остава неизвестен.
Изчислете коефициента на изплащане на дивиденти Стъпка 10 Стъпка 4. Внимавайте с много високи коефициенти на изплащане на дивиденти
Една компания, която изплаща 100% или повече от приходите си като дивиденти, може да „изглежда“като добра инвестиция, но в действителност това може да е индикация, че финансовото състояние на компанията е нестабилно. Съотношението на изплащане от 100% или повече означава, че една компания изплаща повече пари на своите инвеститори, отколкото печели. С други думи, компанията понася загуба, като плаща на своите инвеститори. Тъй като този вид практика често не е устойчив, това може да е индикация, че предстои значително намаляване на коефициентите на изплащане.
Има изключения от тази тенденция. Създадените компании с висок потенциал за растеж в бъдеще понякога са в състояние да предложат коефициенти на изплащане над 100%. Например през 2011 г. AT&T плати 1,75 долара дивиденти на акция и спечели само 0,77 долара на акция. Това означава коефициент на изплащане над 200%. Въпреки това, тъй като прогнозната печалба на акция на компанията (EPS) както през 2012, така и през 2013 г. е била повече от 2 долара на акция, краткосрочната невъзможност да се поддържат плащанията на дивиденти не влияе върху дългосрочните финансови перспективи на компанията
Внимание
- Не бъркайте коефициента на изплащане с дивидентния доход, който се изчислява по следния начин:
- Дивидентен доход = DPS (Дивидент на акция) / Пазарна цена на акцията
- Доходността от дивиденти също може да бъде изчислена чрез умножаване на коефициента на изплащане по EPS (печалба на акция), разделен на пазарната цена на акция.
-
